由于國內資本市場尚不成熟、容量相對較小，難以為企業提供完善的服務，目前我國A、B股證券市場的資本總量僅為日本證券市場的六分之一，中國的資本市場只有10多年的歷史，有關資本市場的法律法規還需要進一步建立健全。
路線圖計劃的工作目標就是要為成長期、成熟期的科技型中小企業構建方便、快捷的上市渠道。在已頒布的《創業投資企業管理暫行辦法》中，已經明確政府可以設立創業投資的引導基金，科技部、財政部和國家開發銀行等有關部門正在抓緊研究落實。與國家開發銀行合作，為創業投資機構提供高科技創業貸款，它的運作模式實際上形成了“母基金”運作模式。目前，已向16家風險投資機構發放高科技創業貸款12.3億元，用于支持高科技企業，對擴大創業投資機構的有效投資資金，引導創業投資機構投資科技型中小企業起到了明顯的帶動作用。會同有關部門加緊制定對創業投資機構的稅收優惠政策，引導創業投資機構增加對高新技術企業投資。發揮政府間科技合作的優勢，繼續深入開展與美國、英國、以色列、新加坡以及臺灣地區等的國際合作，推動國際創業投資資本進入中國。整合科技資源，開放信息，加大國家科技計劃與創業投資的銜接。
《公司法》和《證券法》修改之“效應”
深圳律師協會公司法委員會副主任 張炯
新《公司法》、新《證券法》的實施為資本市場更好地服務于科技型企業提供了廣闊空間。降低了企業發行上市條件：取消了連續三年盈利的要求，將申請上市的公司股本總額由5000萬元降至3000萬元；提高了知識產權在公司資本構成中的地位：由原來“工業產權、非專利技術作價出資的金額不得超過注冊資本的20%”改為“貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%”；允許回購股份用于股權激勵等；股權分置改革已經取得重大進展；完善資本市場定價機制，強化對上市公司的市場約束，充分發揮資本市場功能；促進兼并重組、資源優化配置，有利于上市公司做大做強；促進證券市場的創新和開放能力。
《公司法》和《證券法》的修改有積極意義。首先，從理論上講，這次修改是對證券法本身的一個完善，開創了我國證券監管和運作的一個新時代。它不是簡單的對于文字的準確性等的修正，而是大刀闊斧的對其核心內容進行修改和完善；不是簡單修補，而是實現了真正意義上質的飛躍。具體從信息披露方面的事項而言，它的修改使得上市公司中的內幕交易、操縱市場、欺詐客戶等違法違規行為的處理有了依據；從法律的層面進行了規范，也對規范證券市場起到了引導作用，對違規者起到了威懾作用。
其次，從實踐上講，這次證券法的修改，對加強政府對證券市場的管理將起到十分重要的作用。新法的確立，完善了證券信息披露制度，加強了政府對證券市場的管理，加強了對高級管理人員和股份控制人在信息披露中的法律責任，有利于重振投資者的信心。這樣，對于政府而言，就可以運用相關的法律對證券市場進行有力的及時的監管，保證證券市場的正常運轉；對于廣大的投資者而言，完善的信息披露制度的責任體系，有利于增強投資者的信心，從根本上促進證券市場的良好發展。修訂后的公司法在為公司的設立和經營活動提供較為寬松條件的同時，為防范濫用公司制度的風險，增加了“公司法人人格否認”制度規定。當公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益時，該股東即喪失依法享有的僅以其對公司的出資為限對公司承擔有限責任的權利，而應對公司的全部債務承擔連帶責任。
加快中小企業版與多層次資本市場建設
深圳證券交易所創業企業培訓中心副主任 姜華
我們的企業為什么要選擇資本市場？在決定是否上市之前，我們必須要問清楚自己一些問題。如：是否需要建立一個長期性融資平臺，以便在需要的時候可以進行相關融資？是否不斷會有新開發的、具有發展潛力的項目需要融資？是否需要借助提高知名度來進一步拓展市場？信用對企業的發展是否具有重要影響？是否需要吸引和保留優秀人才？是否希望通過改制上市使公司管理透明化、規范化？
弄清楚了這些問題之后，我們應該知道，資本市場有什么積極作用？的確，上市融資為成長期、成熟期的科技型中小企業構建方便、快捷的上市渠道。資本市場是推動高新技術產業創新和發展的源動力，它為創新企業提供了資金和各種社會資源，使其迅速形成競爭優勢；資本市場與風險投資相互聯動的市場化選拔機制，為高科技產業的創新和發展提供了源源不斷的動力；資本市場通過股權激勵機制，充分調動了科技人員的積極性，大大縮短了科學技術與產業的距離；有利于企業樹立品牌，提高企業形象，更有效地開拓市場；有利于企業進行資產并購與重組等資本運作。
資本市場推進了中小企業板的建設。具體表現在，它恢復了中小企業板的融資功能，為具有自主創新能力的中小企業發行上市設立“綠色通道”；完善和落實了從嚴監管的基本原則，提高市場誠信與公平水平；推進上市準入制度創新，建立適應中小企業板上市公司優勝劣汰的退市機制，推進全流通機制下的交易與監管制度創新，打擊違法違規行為，維護交易公平；積極落實與科技部等單位推動的科技型中小企業成長路線圖計劃，培育、篩選一批競爭力強、運作規范、成長性好的科技型中小企業作為上市后備資源。
在堅持推進資本市場的完善方面，要分步推進多層次資本市場體系建設。在積極穩妥的基礎上，配合相關機構進一步完善報價轉讓系統，提高報價轉讓系統的生命力和吸引力。改進報價轉讓系統的交易結算制度，增強股份轉讓的流動性；比照上市公司信息披露的要求，梳理報價轉讓系統掛牌公司的信息披露流程和方式；并探索報價轉讓系統的轉版和再融資機制，使報價轉讓系統成為高新技術企業上市的“孵化器”。
股份轉讓試點 再拓融資新渠道
中國證券業協會金融創新部副主任 楊永本
代辦股份轉讓系統是為解決STAQ和NET系統歷史遺留問題公司的股份流通問題而設立，于2001年7月開始運行。2001年12月開始，退市公司的股份通過代辦系統轉讓。它是一個以證券公司及相關當事人的契約為基礎，依托深交所和登記結算公司的技術系統，以證券公司代理買賣掛牌公司股份為核心業務的股份轉讓平臺。 截至2006年3月底，代辦系統共有掛牌公司42家，掛牌股票46只，投資者開戶數約37萬戶，自設立以來累計成交18.8億股，累計成交金額52.6億元。目前共有16家證券公司1023家營業部，可為投資者提供股份轉讓服務。
股份報價轉讓系統是為了落實《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020）》關于推進中關村園區未上市高新企業股權流通試點工作的要求。它首先為中關村科技園區非上市股份公司提供了一個有序的轉讓股份服務平臺；為科技含量較高、自主創新能力較強的園區中小企業利用資本市場創造條件；有利于創業資本退出機制的完善，滿足多元化的投融資需求，增強園區企業科技自主創新能力，促進高新技術企業發展。它更是落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》關于探索和完善統一監管下的股份轉讓制度的一項積極嘗試。
在中關村科技園區的試行成功，將有效推進股份報價轉讓系統在全國其它園區順利推廣。可以預見的是，將非上市股份企業與代辦股份系統相對接，有利于對這類公司的發行、流通、信息披露，以及今后的轉板、融資條件的確定等進行全面監督，有利于形成全國統一的非上市企業交易的大市場。而按照“國九條”提出的將代辦轉讓系統建設成為“統一監管下的全國性證券場外交易市場”的要求，它也是非上市企業股票交易市場的最佳選擇。
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